比特币价格创历史新高引发主流关注，以太坊DeFi爆发吸引海量用户并导致网络拥堵。
2020年是加密货币行业至关重要的一年。比特币价格飙升并突破历史峰值，推动这一新兴领域进入主流视野。与此同时，以太坊上的去中心化金融应用吸引了大量用户参与交易、借贷加密资产，将以太坊网络推向极限。
新项目——包括网络、应用程序和扩展解决方案——尝试了多种方式实现去中心化和自主治理，例如为用户和贡献者提供奖励、让社区共同拥有项目所有权等。
知名投资机构Andreessen Horowitz（a16z）合伙人Eddy Lazzarin通过五张图表，揭示了2020年加密货币行业最重要的市场动态与关键事件，帮助我们更清晰地理解行业过去一年的发展脉络。
去中心化交易所：交易额创新高
今年初，去中心化交易所（DEX）的总交易额还处于较低水平，但到夏末时，其交易规模已达到以往只有中心化交易所才能实现的量级。几年前，几乎没有人相信去中心化交易所能在技术上实现这样的突破。
2020年去中心化交易所交易额的激增，其实源于2018年埋下的“种子”。这些种子随着大量新DeFi项目的推出而开花结果，主要体现在四个方面：DeFi协议之间的相互集成、收益耕作、协议去中心化以及新代币的启动。突然之间，市场对新DeFi代币的需求爆发，而现有的市场基础设施恰好能够满足这些需求。
去中心化交易所成为推动市场新活动的最佳平台。新DeFi协议启动时通常选择去中心化交易所，用户只需存入特定代币即可参与。如果你已经持有链上ETH，仅需几次交易就能获得相关DeFi代币，然后回转到协议进行存款、取款或其他互动。在许多情况下，去中心化交易所甚至是进行这些操作的唯一渠道。
要参与最新的DeFi项目，就必须从源头——链上——进行操作。过去，大多数加密货币交易都发生在中心化交易所，但如今人们发现去中心化交易所在访问和获取新代币方面更为便捷。
随着金融基础设施的不断完善，在不离开加密生态系统的情况下，其他交易方式（如去中心化交易）已经成为可能。事实上，以去信任、非托管的方式交易资产一直是加密技术的核心承诺，而去中心化交易所的时代已经真正到来。
比特币和以太坊网络费用分析
比特币和以太坊的gas费用是指资产转移、使用应用程序或添加新程序时需要支付的交易成本。2020年初，比特币和以太坊的gas费用单周仅为数十万美元，有时甚至会飙升到数百万美元。如今市场似乎已经进入新常态，尤其是在夏季DeFi热潮过后趋于平稳，但每周gas费用很难再回到过去的低水平，基本维持在数千万美元层级。
按最新价格计算：
- 以太坊区块链上代币转移成本约4-8美元
- 去中心化交易所的代币交易成本约12-25美元
- 去中心化货币市场的借贷交易成本约20-40美元
受DeFi热潮推动，今年夏天以太坊交易费用大幅飙升，而比特币网络的交易费用则相对稳定。尽管比特币链上吞吐量有限，但费用仍在攀升。从交易量来看，用户似乎愿意为比特币交易支付更高费用，虽然他们可能不会像使用传统金融机构那样每天进行数十笔交易，但许多人仍然愿意为尽快完成转账支付额外费用。
关于高gas费用的利弊，加密货币行业一直存在争议。一方面，高昂的费用带有负面影响，因为网络使用成本过高会将大多数人拒之门外，导致许多有价值的用例在经济上不可行，违背了加密货币最初提出的包容性承诺。
另一方面，gas费用越高，说明网络需求越大——即使网络暂时无法在保持可接受价格的前提下满足用户需求。如果通过基础设施升级（包括正在进行的ETH 2.0项目和其他二层扩展解决方案）能够降低交易费用，将会激发更多网络活动。
比特币和以太坊地址活跃度
尽管交易费用高昂，但比特币和以太坊网络的参与度和活跃度依然保持高位。数据显示，今年日均活跃ETH地址数量已从20万增加到40万，翻了一番；比特币活跃地址数量也从约70万增加到近100万。
许多用户对传统金融系统提供的服务不满意，他们通常寻求更高回报，并积极寻找能够实现这一目标的创新金融系统。市场对更多财务自由度和新型交易方式的需求迫切，而加密货币网络正好能够满足这些需求。
DeFi市值与行业占比
去中心化金融已成为加密货币行业和开发人员的“宠儿”，2020年启动的许多高价值项目都来自这一领域。尽管DeFi市场非常火爆，但其整体规模仍然较小——仅占加密货币总市值的约2%——但这实际上对DeFi行业是件好事。
按当前去中心化金融的整体市值，似乎不太可能引起加密社区的广泛兴趣，但社区对DeFi的讨论却异常热烈。毫无疑问，公众关注是未来发展的积极迹象，这表明许多技术人员对DeFi行业的潜力感到兴奋。
去中心化自治组织（DAO）的崛起
“去中心化自治组织”的概念已经存在一段时间，但2020年才是这一概念真正蓬勃发展的第一年。数据显示，今年排名前12的全新去中心化自治组织的总摊薄市值约为140亿美元。
DAO不仅因其市值增长而引人注目，更重要的是，它代表了一种新型组织机构。人们可以在保持匿名的情况下在线聚集，通过讨论和投票对软件进行更改。过去这类事情只能通过线下投票解决，但现在情况完全不同了——作为去中心化自治组织的一部分，人们可以更新协议、改变参数，有些人通过付费加入组织，有些人则通过贡献获得份额。
这些新DAO有明确的盈利模式（或为成员提供收费选项）。2018年和2019年，人们经常谈论加密资产缺乏基本面支撑，难以定价。但现在，顶级去中心化自治组织都具有很强的基本面支撑。基于完全摊薄市值，我们可以使用纯链上数据计算DAO能够获取的潜在或实际协议费用。
需要注意的是，DAO不是公司，也不能用评估公司的方式来看待DAO。对这些实体而言，“代码即法律”，世界上任何人都可以加入或成为其一部分。DAO没有员工或办公室，只有社区、贡献者和软件。
DAO是协议，但又不仅仅是协议，因为它已经民主化，受社区支配。社区每个成员都对DAO抱有预期，拥有投票权力和所有权。这些成员大多从未谋面，却能很好地合作并共同开发价值数十亿美元的系统。
过去人们总想为社区拥有和运营的软件起个名字，现在这个名字就是DAO。DAO充分表达了这层含义，也代表了一种全新组织结构的诞生。
常见问题
去中心化交易所与中心化交易所有何区别？ 去中心化交易所不托管用户资产，交易直接在区块链上完成，用户保持对资金的控制权。中心化交易所则托管用户资产，交易在交易所内部记录，用户需要信任交易所的安全性。
什么是Gas费用？ Gas费用是在区块链网络上执行交易或智能合约时支付的成本。这些费用补偿矿工或验证者处理交易的计算资源消耗，费用高低取决于网络拥堵程度和交易复杂性。
DeFi市值为什么只占加密货币总市值的一小部分？ DeFi仍处于早期发展阶段，虽然增长迅速，但相对于比特币和以太坊等成熟加密货币，其总体规模仍然较小。这也表明DeFi领域具有巨大的增长潜力。
DAO如何实现治理？ DAO通过智能合约和代币投票实现去中心化治理。持有治理代币的用户可以提案和对决策进行投票，所有规则都编码在智能合约中，确保透明和自动执行。
高Gas费用对DeFi发展有何影响？ 高Gas费用会增加用户参与DeFi的成本，可能限制小额用户的参与。但这也推动了Layer2扩展解决方案和替代区块链的发展，旨在降低交易成本并提高可扩展性。
2020年加密货币市场的主要驱动因素是什么？ 主要驱动因素包括比特币减半、机构投资者兴趣增加、DeFi创新爆发、以太坊2.0启动以及全球经济不确定性推动的避险需求。
